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        機械制造:協會預警不正當競爭行為 助力成長質量提升

        2022-03-14 15:44

          事件:

          中國工程機械工業協會挖掘機分會3月22日發布《中國挖掘機械行業市場不正當競爭風險提示函》,提示行業內有部分企業盲目追求市場占有率,商務政策存在嚴重過度競爭傾向,低首付、零首付再現,價格戰升級,一定程度影響當前挖掘機市場健康可持續發展。

          投資要點:

          1.前車之鑒:從2009-2012年工程機械企業財務狀況看惡性競爭后果我們認為,協會在當前時點發布預警,對于規范行業秩序,扭轉部分企業惡性競爭趨勢,提升行業發展質量有重要意義。目前來看,經過上一輪周期洗禮,主流工程機械企業仍保持理性,質量提升、產品升級、售后服務提升是龍頭企業提升市占率的主要驅動因素。

          工程機械行業具備明顯的周期性特征,行業景氣度高企時,若不注意控制經營風險,形成的財務包袱可能需要長期消化。在2009-2012年上一輪周期頂部時,部分銷售政策激進的企業付出了慘痛的代價。

          在2009到2012年挖掘機的高景氣區間中,資本快速涌入,各廠家產能擴張積極,隨著部分企業放款付款政策、價格戰升級,形成了不同程度的財務負擔。

          從現金流角度來看,各企業經營性現金流凈額在2011年前后均出現了不同程度的下降,銷售政策相對理性的企業在之后周期下行區間內恢復較快,如三一重工(600031)。而部分企業則經歷了持續若干年的現金流壓力。

          從應收賬款周轉天數來看,2011年后工程機械企業應收賬款賬齡快速提升,到2015年前后見頂,隨著2016年以來行業景氣度回升,各企業應收賬款周轉天數快速下降。

        昆明遠實機械設備制造有限公司

         

        公司落戶于昆明市富民縣哨箐工業區,距昆明市區38公里,是富民縣2009年招商引資項目···

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